ை Ecuador paga débeda e fai historia

O pago completo dos bonos 2015 é un feito histórico no camiño á recuperación dun ‘moroso’ en serie.

Rafael Correa, o presidente esquerdista de Ecuador, dixo que o seu país pagou un préstamo estranxeiro por primeira vez na historia de 193 anos desta nación andina rica en petróleo para cambiar a súa reputación de moroso en serie.

“Acabamos de enviar 650 millóns de dólares para o pago total dos bonos 2015. Por primeira vez na historia”, anunciou o aguerrido Correa en Twitter a noite do luns, a pesar de baballoar contra os tenedores de bonos no pasado recente. E agregou: “E todo isto nun ano en que recibimos cero ingresos do petróleo”.

Os historiadores din que Ecuador incumpriu os seus pagos por primeira vez en 1832, unha década despois da súa independencia. Despois de incumprir outras seis veces, Correa engadiu unha oitava en decembro de 2008, argumentando que a débeda externa do país era “ilexítima” e que as súas tenedores de bonos eran “verdadeiros monstros”.

Posteriormente, Ecuador voluntariamente incumpriu os pagos de 3.2 mil millóns de dólares en bonos estranxeiros e seis meses máis tarde comprou a maior parte da débeda a 35 centavos por dólar.

Nese momento, os prezos do petróleo eran tan altos como a popularidade de Correa. Actualmente, debido a unha combinación de baixos prezos do petróleo e un dólar estadounidense máis forte, o cal é a moeda adoptada de Ecuador, o FMI prognostica que a economía do país contraerase un 0.6 por cento este ano, converténdoa na terceira de peor desempeño de América do Sur, despois de Venezuela e Brasil.

A última medida de Correa de honrar a súa débeda podería ser un intento de restaurar a confianza dos inversionistas.

Con todo, Santiago Mosquera, director de investigación de Analytica Investments, a firma de corretaje con sede en Quito, advirte que a medida non se traduce necesariamente en taxas similares ás que Ecuador conseguiu o ano pasado, cando vendeu 2 mil millóns de dólares en bonos a 10 anos a un 7,95 por cento de rendemento.

Volveu ao mercado novamente en maio, vendendo 750 millóns de dólares en bonos con vencimiento en 2020 a un 8,5 por cento de rendemento, aumentando unha emisión lanzada en marzo ao 10,5 por cento.

Os rendementos dos bonos con vencimiento en 2020 estaban ao 16,64 por cento o martes, despois de cotizarse mesmo ao 19,8 por cento en outubro.

Algúns xestores de fondos cren que a emisión de débeda de Ecuador o ano pasado ocorreu no nivel máximo do auxe da débeda dos mercados emerxentes, no medio dun inmenso apetito, mesmo polos valores máis perigosos.

“Así que finalmente pagaron un bono”, dixo Paul McNamara, xefe de mercados emerxentes de GAM en Londres. “Nos 20 e tantos anos que estiven facendo isto, é o único país que non pagou un bono que podería haber pago, e ese estigma aínda está aí”.

Ademais, en agosto, Standard & Poor’s rebaixou a cualificación crediticia de Ecuador un nivel, ata o B, cinco niveles por baixo do grao de investimento. Cos prezos do petróleo en crise, o prezo de calquera nova emisión de bonos pode ser prohibitivo.

REDUCEN NIVEIS DE RISCO

Hernán Yellati, de BancTrust, opina que este último pago pode axudar.

“É un bo sinal de que están a tentar reducir os custos de financiamiento, ter acceso aos mercados internacionais e reducir os seus niveis de risco de país”, dixo.

Alberto Acosta-Burneo, economista de Grupo Spurrier en Guayaquil, estima que Ecuador aínda ten necesidades de financiamiento de ao redor de 3 mil millóns de dólares este ano.

Rubens Rocha [@IlCanallaRubens]